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半导体电子设备政策利好频出行业景气持续上较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[0]人次

半导体、电子设备:政策利好频出 行业景气持续上行 - 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

一、事件概述国务院总理温家宝 0日主持召开国务院常务会议,讨论通过《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》。两人竟再没见过

二、分析与判断节能环保产业被列为规划之首,LED行业将持续受益规划提出,节能环保产业要其上电价一直低于全国平均水平。突破能源高效与梯次利用、污染物防治与安全处置、资源回收与循环利用等关键核心技术,发展高效节能、先进环保和资源循环利用的新装备和新产品,推行清洁生产和低碳技术,加快形成支柱产业。我们认为LED作为节能环保产业的组成部分将持续受益。

中央LED补贴政策频出,地方政府扶持政策可望纷纷出台财政部、发改委以及科技部在今年2月底发布了对LED室内照明产品进行推广的财政补贴方案。国务院于5月提出安排22亿元推广节能灯以及LED灯。在中央政策的引领下,近日广东省也出台了推广使用LED照明产品实施方案。我们预计,其他地方政府也将纷纷响应,在形成政策利好的同时,可望加速LED照明应用的推广进度。

行业景气上行,产业链中一线厂商值得关注LED行业景气度一季度见底,二季度进入上升周期。其中上游芯片行业拐点已现,国内龙头企业产品品质已接近台厂水平,逐渐得到封装国内厂商认可。此外,受益于照明与背光源旺盛的需求,台湾LED芯片厂商酝酿提价,将加速国内芯片厂商市场份额快速增长,建议关注三安光电以及德豪润达。

中游封装领域一线厂商目前产能利用率维持在90%以上高位,在手订单饱满,正积极进行产能扩张,企业高成长可期,建议关注鸿利光电、瑞丰光电。

下游应用领域我们认为照明应用正取代背光源成为LED行业的主价格在199元要驱动力,建议关注不断加强渠道建设的A股LED照明应用一线厂商勤上光电。

三、盈利预测与投资建议LED行业将持续受益于国家及地方节能补贴政策的出台以及下游需求的增长,行业整合正在加速进行,一线企业将在未来充分受益。建议重点关注:1)具有资本和规模优势的芯片行业龙头三安光电、德豪润达。2)技术领先优势的封装一线厂商鸿利光电、瑞丰光电。 )不断加强渠道建设的应用企业勤上光电。

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